油市意外贏家：美國釋出 SPR，帳面大賺 40 億美元

2022 年能源市場劇烈波動，最大贏家或許讓人意想不到，那就是美國政府。計算發現，美國有望從釋出戰備儲油（SPR）行動意外賺取40億美元橫財。

華爾街日報19日報導，為緩解俄烏戰爭引發的汽油價格高漲問題，拜登政府3月底決定大舉釋出1.8億桶SPR、平均出售價格為每桶96.25美元，遠高於最近市價74.29美元。也就是說，美國的帳面獲利接近40億美元。

即將在2023年1月交付的西德州中級（WTI）原油價格目前已較俄烏戰爆發時的高峰大跌40%，主要反映中國因為封城而需求疲弱的問題。

美國能源部12月16日宣布，拜登政府將重新回補SPR，為今年稍早大舉釋出以來首見。能源部計劃公開招標，買回最多300萬桶預定明年2月交付的原油做為SPR。白宮曾於10月表示，將以每桶67~72美元（或更低）的價格收購原油回補SPR。

然而，拜登政府似乎並不急著重建SPR。能源部資深行政官員16日表示，美國可能得費時數月甚至數年才能補回所有SPR。SPR目前庫存降至38年低點。

摩根大通（JPMorgan Chase & Co.，通稱小摩）認為，美國政府回補SPR的時刻已到。小摩指出，從現在起到2023年初，應該會有一段時間能讓拜登政府在目標價70美元附近重新買進原油。在生產成本上升之際，不要拖延是比較聰明的做法。

小摩估計，2023年美國頁岩油探鑽商平均可在油價高於67美元時獲利，但愈來愈高的探鑽費用會把損益兩平價推升至70美元。這暗示，拜登政府能順利回補SPR的時間已開始倒數。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：shutterstock）