美 9 月 CPI 年增率持穩，核心通膨創兩年新低

美國 9 月消費者物價年增率保持在 3.7%，略高於市場預期。但剔除波動較大食品、能源價格的核心通貨膨脹創兩年新低，有利於聯準會官員繼續觀望，數週後決議不升息。

勞工部12日公布，美國9月消費者物價指數（CPI）年增率3.7%，與8月因油價彈漲而回升的數值相同，高於市場預期的3.6%。反映物價基本趨勢的核心CPI年增率從4.3%降至4.1%，符合市場預期，而且連6個月下滑，創2021年9月以來新低。

9月CPI經季節調整月增0.4%，低於8月一年多來新高0.6%；核心CPI月增率保持0.3%。

美國聯邦準備理事會（Fed）為恢復物價穩定，去年3月起調高原本趨近零的政策利率，衝上40年高點的通膨逐步降溫，聯準會官員正在思考利率達22年高點後是否還要升息。核心通膨、工資成長緩和，公債殖利率躍升拉高市場利率的背景下，投資人普遍認為聯準會升息循環已結束。

勞工部報告，居住費用占9月整體物價漲幅逾半，汽油也是刺激物價上漲的因素之一。

居住費用漲幅從8月0.3%升至0.6%，房租單月上漲0.5%，外宿費用連三降後回升3.7%。能源價格上漲1.5%，漲幅遠低於8月5.6%，主要在油價漲幅從10.6%大幅降至2.1%。

近幾週美國汽油價格下跌，但巴勒斯坦伊斯蘭激進組織哈瑪斯（Hamas）7日突襲以色列後，中東重燃戰火，刺激國際油價上漲，旅運費及其他物價可能隨之攀升，不利於通膨朝聯準會目標2%回歸，爭取連任的美國總統拜登團隊格外關注油市動態。

聯準會啟動升息19個月來，美國經濟展現超乎預期的韌性，消費支出與勞動市場暫未受太大打擊，仍有機會實現抑制通膨且避免經濟衰退的「軟著陸」。

依9月公布的預測，聯準會多數官員預期今年剩下兩場例會還會升息1碼（0.25個百分點）。聯準會下次集會是10月31日至11月1日，官員如決議利率不變，將是貨幣政策緊縮以來首次連兩次例會沒有升息。

（作者：尹俊傑；首圖來源：Pixabay）