大摩 Q4 財報好壞參半，獲利遜、股價摔逾 4%

美國金融巨擘摩根士丹利（Morgan Stanley、通稱大摩）發布好壞參半的最新財報，雖營收優於預期，但獲利則因認列一次性開支而受到影響，財富管理部門淨利率不如預期，也受到投資人嚴厲檢視，股價重摔逾 4%。

MarketWatch、Barron’s等外媒報導，大摩16日公布，去（2023）年第四季營收為129億美元，優於FactSet統計的分析師預估值119.3億美元，每股盈餘則為85美分，遜於分析師預估的1.07美元、年減35%。

（Source：摩根士丹利）

大摩上季獲利受到一次性開支影響，包括向美國聯邦存款保險公司（FDIC）支付2.86億美元特別保費（special assessment），補充去年銀行倒閉導致的資金缺口，以及就大宗股票交易弊案支付2.49億美元和解金，不過這兩項支出早已在市場預料之內。

投資人正密切關注大摩旗下的財富管理部門是否能達到稅前淨利率30%以上的目標，該部門上季稅前淨利率為24.9%，仍遠低於市場期待。高層則稱，該部門中期的稅前淨利率預計將在23-26%徘徊，但長期可望達飆。

Yahoo Finance報價顯示，大摩股價16日下挫4.16%，收85.97美元；分析師指出，財管部門營收超預期，但淨利率成長展望遜色，可能壓抑股價。分析師仍給予大摩股價「加碼」（overweight）評等。

大摩執行長Ted Pick指出，去年在不確定的大環境下，該行的有形股東權益報酬率仍達到12.8%，表現強韌。財務長Sharon Yeshaya也指出，公司持續透過網路券商E*TRADE等業務吸引新客戶。上季財富管理部門的資產淨增475億美元，增幅較前季的357億美元擴大。

值得注意的是，客戶目前高達22%的資產為現金形式，在目前的高利率環境下，投資人也更傾向將資金投入貨幣市場基金或短債。隨著聯準會展開降息，客戶可望重新思考資產配置方式。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：摩根士丹利）