FOMC 談縮表：3 月深入辯論、何時結束再觀察

根據最新公布的聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議紀錄，聯準會（Fed）內部預料將在 3 月舉行會議時，進一步對資產負債表的縮減行動進行辯論，屆時應會首次備好縮表方案，但結束縮表的時間可能會延後決定。

路透社、MarketWatch等外電報導，21日釋出的1月30~31日FOMC貨幣政策會議紀錄顯示，「許多與會者」都急著想在3月19~20日會議「深入探討」要如何結束量化緊縮貨幣政策（QT）。

由於衡量金融業流動性過剩狀態的隔夜附賣回（overnight reverse repo）機制，現金一直在穩定抽出，FOMC官員因而相信，結束縮表的時刻已逐漸靠近。

紀錄顯示，部分Fed官員認為，在不清楚金融系統究竟需要多少流動性的情況下，放慢縮表速度是一個好的開始。

紀錄並指出，「一些」決策者相信，即便Fed開始調降短期利率目標，QT行動仍可持續一段時間。與會者判斷，金融系統的流動性依舊「太過充裕」（more than ample）。

彭博社報導，上述討論暗示，Fed官員似乎認為資產負債表規模愈小愈好。

Fed 2022年展開積極升息循環，同時執行QT，透過讓最多600億美元公債、最多350億美元不動產貸款抵押證券（MBS）到期後不再投入本金的方式，每月縮表幅度逼近1,000億美元。截至2023年12月27日，Fed資產負債表規模已縮減超過1兆美元、來到7.764兆美元。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Rafael Saldaña CC BY 2.0）