受惠 AI 熱潮影響,台股自 2023 年底已上漲 28.5%,大摩出具最新報告指出,看好 2025 年台股加權指數的目標為 24,000 點,但是目前台股已經來到目標數字,因此認為台股下半年上漲空間有限。
大摩表示,台股今年迄今的表現優異,尤其是受惠 AI 熱潮影響,考慮近期獲利預期,因此預估台股 2025 年 6 月指數目標為 24,000 點,活躍資金主要流向科技板塊,但台股從年初至今指數上漲後股息殖利率不再那麼有吸引力,還有即將到來的美國總統大選可能會為地緣政治帶來不確定性。
大摩指出,隨著 2025 年成長預估將減速,獲利向上修正似乎已見頂,市場對台股 2025 年獲利成長預測將減速,顯示儘管仍有穩健的成長,但估值過高,股息殖利率將不具吸引力,外國投資者可能仍有增持空間,但台股上行空間有限。
大摩分析,由於 2024 年上半年非 AI 半導體需求復甦依然疲弱,大中華區半導體分析師 Charlie Chan 也將大中華區半導體產業的觀點轉向同步,自 2024 年第一季起,半成品庫存天數再次上升至 121 天,顯示通路庫存消化緩慢,不如一年前引人注目,因此重新給予評級。
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