DRAM 售價與全球三大廠相差無幾，中國長鑫存儲放棄低價搶市策略

根據朝鮮日報的報導，中國最大 DRAM 製造商長鑫存儲（CXMT）目前的產品售價，已與全球記憶體三大廠相差無幾。過去，市場普遍擔憂，中國廠商在擴充產能後會以低價傾銷搶占市占率，但隨著生成式 AI 的普及，記憶體市場環境急遽變化，這種預期已被打破。

根據美國半導體分析機構 SemiAnalysis 的數據，2026年第一季 CXMT 的 DRAM 平均售價（ASP）僅比三大廠低約 5% 至 10%。業界認為，這反映了記憶體產業結構的本質改變，受惠於全球科技大廠對 AI 資料中心的龐大投資，過去供過於求、價格暴跌的傳統景氣循環特徵正在改變。

促成此現象的主因在於，三大廠正將產能大幅轉向高頻寬記憶體（HBM）與高容量伺服器 DRAM，導致 DDR4、DDR5 等通用型 DRAM 供應減少。同時，AI 伺服器投資增加及 PC、智慧型手機等終端需求回溫，讓通用 DRAM 市場出現供不應求的局面。在這種環境下，身為挑戰者的 CXMT 缺乏降價發動「割喉戰」的動機。此外，估計 CXMT 在 DDR5 的每位元製造成本比領先大廠高出 30% 以上，若貿然發動價格戰將嚴重衝擊獲利，因此該公司選擇了利潤最大化的務實策略。

目前，CXMT 充分享受著市場環境的紅利，市占率已提升至 8% 左右，穩居全球第四大廠。SemiAnalysis 估計，CXMT 在 2025 年營收高達約 86 億美元，年增率達 156%。該公司目前正積極推動在上海證交所科創板上市（IPO），投資界預期這將成為中國半導體史上最大規模的 IPO 之一。

事實上，這波 AI 帶動的結構性缺貨也讓記憶體供應商的定價權大幅提升，電腦與手機等終端客戶已難以在價格談判中佔據絕對優勢。不過，在備受矚目的高附加價值 HBM 領域，韓國企業仍保持壓倒性的技術優勢，CXMT 的營收目前仍以通用型 DRAM 為主，HBM 的生產比重依然非常有限。

半導體業界人士指出，儘管中國企業的產能急遽擴張將是中長期的變數，但未來幾年 AI 需求爆發導致的供應短缺仍將主導市場。未來的競爭核心將不再是低階產品的價格戰，而是以 HBM 及次世代伺服器 DRAM 為首的高附加價值記憶體競爭。

(首圖來源：官網)