美 6 大銀行市值,7 月底以來蒸發 1,367 億美元

作者 | 發布日期 2019 年 08 月 15 日 15:00 | 分類 國際金融 , 財經 follow us in feedly


過去 40 年來相當可靠的衰退警訊亮燈,美國 2 年期和 10 年期公債的殖利率曲線,14 日短暫倒掛。投資人狂賣銀行股,讓美國 6 大銀行市值驟減,自 7 月底以來大減逾 1,000 億美元。6 大銀行中,已經有 4 家跌破帳面價。

CNBC、華爾街日報報導,美國 6 大銀行:摩根大通(JPMorgan Chase,小摩)、摩根士丹利(Morgan Stanley,大摩)、花旗集團(Citigroup)、富國銀行(Wells Fargo)、美國銀行(Bank of America)、高盛集團(Goldman Sachs Group),週三股價均重挫至少 3.3%,跌幅超越標普 500 指數的 2.9%。上個月底以來,6 大銀行市值合計蒸發 1,367 億美元。

不只如此,經歷週三回檔後,6 大銀行中,有 4 家跌破帳面價值(book value),也就是股票市值低於資產負債表。目前只有富國銀行和小摩仍高於帳面價格,但是如果股價持續受壓,可能會步上其他投行後塵。

銀行股重摔,週三標普 500 金融股指數大跌 3.5%,和 52 週高點相比,回落 10% 以上,符合技術分析的「修正」定義。不只如此,以區域銀行為主 的SPDR S&P 區域銀行 ETF 更從波段高短拉回 20%,進入「熊市」。

銀行獲利方式是以較低利率借入資金,然後以較高利率對外放貸。殖利率曲線倒掛,代表短債殖利率高於長債,銀行缺乏放款誘因。Natixis 的 Joseph Lavorgna 表示,金融中介機構如銀行和信用合作社(credit unions),借短放長,一旦殖利率曲線倒掛,短債殖利率高於長債時,會壓縮銀行的淨利息收益率(net interest margin,NIM)。NIM 是評估銀行獲利能力的重要指標。

追蹤標普 500 金融股指數的「SPDR 金融指數基金」(Financial Select Sector SPDR),週三大跌 3.71% 收 25.98 美元,創 3 月 29 日以來收盤低,並摜破年線支撐。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:pixabay

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