5G 前景佳還有非手機業務助攻,外資拉升聯發科目標價至 860 元

作者 | 發布日期 2020 年 07 月 28 日 11:20 | 分類 國際貿易 , 手機 , 晶片 Telegram share ! follow us in feedly


面對即將到來的法說會,美系外資因為看好 IC 設計大廠聯發科在接下來第 3 季的營運,而且還有來自 5G 市場動能挹注優於預期的加持下,一口氣將聯發科的目標價從原本的每股新台幣 675 元,直接拉上 8 字頭的 860 元價位。而受到利多消息的激勵,聯發科 25 日股價一度站上 763 元的價位。只是,在漲多拉回的情況下,盤中下滑至 700 元附近,跌幅接近 3%。

美系外資在報告中指出,近期聯發科在非手機業務發揮的情況下,預計包括 Wi-Fi LCD TV SoC、ASIC 和 PMIC 等晶片產品將挹注本季一半以上營收的情況下,接下來的第 3 季展望將有機會優於市場預期。其中在單季營收部分,將較第 2 季增加 22%,而且毛利率直指 44% 的水準,比市場預估的較第 2 季營收增加 12%,毛利率增加 43% 的情況更加出色。

報告中強調,之前市場預期,2020 年及 2021 年全球對 5G 手機的需求分別為 5,000 萬及 1.5 億支。但是,從聯發科的供應鏈,包括晶圓、封測等部分來分析,因為當前的需求都到達 2020 年底的情況,因此可以看出當前 5G手機的需求大於之前的預期。因此,上調全球 5G 手機市場需求,2020 年達到 7,000 萬,2021年則是達到 1.7 億到 2 億支的規模,而 2020 年聯發科獲利預期也將增加 3%。

該外資最後表示,基於以上原因,在使得聯發科業績有更好展望情況下,因此進一步將聯發科 2020 年及 2021 年的預估 EPS 上修至 22.8 元、33.07 元,本益比同步拉升到 22 倍,目標價來到每股 860 元,而該目標價也是繼日前陸續有外資喊出每股 1,200 元及 1,000 元目標價後,市場第 3 高價位。

(首圖來源:科技新報攝)