可成售廠淡出手機事業,5 外資評等不變

作者 | 發布日期 2020 年 08 月 19 日 11:15 | 分類 手機 , 財經 , 零組件 Telegram share ! follow us in feedly


金屬機殼廠可成出售泰州廠予中國企業藍思科技,淡出手機事業,5 家外資維持中立、劣於大盤或減碼評等,目標價最高 200 元、最低 170 元。

可成股價今天跳空開低 20 元,盤中最低來到 186 元、跌幅約 9.7%,隨後低接買盤進場,跌幅收斂至 3% 以內,成交量超過 1.47 萬張。

歐系外資發布研究報告指出,機殼是提升 iOS 裝置組裝獲利能力的關鍵零件,可成售廠符合重要客戶的中國在地化策略,對台灣供應鏈影響較小,因為藍思科技仍缺乏 iOS 裝置次組裝業務。考量可成仍需時間填補營收損失,維持「中立」投資評等與目標價 200 元。

日系外資認為,可成售廠後,在轉型效益發揮之前,未來數年獲利率波動風險較高,今年獲利或許有處分利益挹注,但明後年缺乏 iPhone 事業恐導致獲利衰退,維持「劣於大盤」評等和目標價 190 元。

亞系外資分析,可成處分泰州廠有助長期發展,可優化資源並轉攻具有更高附加價值的事業,但新事業恐難填補未來 2 到 3 年減少 iPhone 業務的獲利損失,除非可成發動購併,重申「劣於大盤」評等與目標價 171 元。

另一家亞系外資重申可成「減碼」評等及目標價 170 元。美系外資維持可成「劣於大盤」評等,目標價
從 191 元調降到 170 元。

(作者:吳家豪;首圖來源:shutterstock)

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