Snowflake 今年 9 月 17 日上市以來，一直很熱。
上市首日，Snowflake 收盤飆升 11%，股價報 253.93 美元，市值達 707 億美元，創軟體公司史上最大規模 IPO 紀錄。
IPO 前夕，Snowflake 曾獲 Salesforce Ventures 等 4.9 億美元 G 輪融資，之前 Snowflake 還獲得紅點、紅杉等著名風投機構的融資，總募集資金達 14 億美元。
這隻「黑馬」一度引發投資機構、創業者大量關注分析。
目前看來，可歸為主要 3 點：
首先，Snowflake 有非常傑出的早期投資者。
華倫‧巴菲特（Warren Buffett）旗下波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway）購買 Snowflake 超過 600 萬股，包括 IPO 購買 400 萬股，這並不是典型的巴菲特式投資策略。
一方面，巴菲特一直相當反對上市，且過去對科技股興趣不大（除了蘋果）。另一方面，巴菲特未親自擁有 Snowflake 股份，但身為首席執行長，顯然他有一定發言權，如果他不希望公司購買 Snowflake 上市股票完全可反對，實際過去 54 年來，波克夏海瑟威從未參與新股發售。
其次，Snowflake 營收快速增長。
毫無疑問，Snowflake 股價呈良好增長態勢。截至 1 月 31 日的財年財報，營收增長 174%，今年上半年增長 133%；用戶群規模過去一年翻了一倍。
這些用戶將為 Snowflake 雲端服務持續付費，付費超過 100 萬美元的用戶占比為 41%，一年前僅 14%，用戶留存率達 158%。毛利率從 2019 財年 46% 增長到 2020 財年 56%。
最後，雲端資料平台市場龐大且剛起步。
招股說明書 Snowflake 談到雲端資料平台（cloud data platform）的潛力，並指出：「據我們估算，到 2020 年 1 月 31 日，雲端資料平台的潛在市場空間約為 810 億美元。」
Snowflake 今年上半年收入僅 2.42 億美元，這樣的市場機會對剛起步的公司而言非常大。Snowflake 還認為，可切入分析資料管理和整合市場以及商業智慧和分析市場，到 2023 年底，這些市場合計空間將達 840 億美元。
身為企業 IT 基礎設施的一部分，資料儲存應用已十分成熟。以針對金融領域提供資料儲存的 Teradata、Fico、SAS 三巨頭為例，就形成不同細分程度。Teradata 以資料儲存基礎建設為主，Fico 提供風險管理尤其信用風險管理相關評分和應用，SAS 以進階分析資料挖掘、資料應用領域為主。
Snowflake 的差異點在於，同時支援 AWS、Azure 和 Google Cloud Platform 三雲端平台接入，這對如今企業多雲、異構的複雜部署環境有很強的適用性，類似雲端服務整合商（MSP）的角色。
行動化、數位化浪潮推動下，消費者需求也在快速變化，這時候直接面對消費者的企業用戶勢必需要更即時、智慧化方式收集 C 端需求，意味著 Snowflake 的關注點不僅是資料儲存。
以上這些均意味 Snowflake 有足夠空間再擴張。
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